中证2000成份股不宜指数化投资

时间： 2024-03-13 02:29     浏览量：507

来源：北京商报

投资者如果想指数化投资A股市场，中证500指数、中证1000指数会是更好的选择，中证2000指数样本股多为中小市值股，这里面的公司业绩和成长性参差不齐，投资者可以选择高成长性的黑马，但批量买入的收益可能会不如中证500或者中证1000。

越来越多的投资者认识到了指数化投资的优势，其中包括但不限于指数基金、股指期货、股票期权等诸多衍生品，同时投资者又喜欢投资于小盘股指数，因为很多投资者认为股票流通盘越小，股性越活跃，股价上涨的幅度也会越大，于是部分投资者熟知中证1000指数之后，又开始尝试投资中证2000指数。

不过，中证2000指数用于指数化投资会有一些“先天不足”。中证2000指数代表的股票多为小盘股，它们的业绩和成长性相对一般，而且也有相对应的ETF基金供投资者选择，但投资者却很难使用杠杆来提高预期投资收益，所以中证2000指数更适合用于观察小盘股的整体走势，而非进行指数化投资。

假如投资者对中证2000指数进行指数化投资，相当于同时买入2000只小盘股，之所以投资者愿意买入批量的大盘蓝筹股进行指数化投资，是因为绝大多数的大盘蓝筹股都能通过时间的积累给投资者带来丰厚的投资回报。投资者同时买入一大批大盘蓝筹股，最大的意义不是增加收益，而是分散风险，这样即使有少数蓝筹股出现业绩爆雷，投资者也不会因此而出现投资损失，因为他们的股价亏损可以被其他股票的收益所覆盖。也就是说，投资者牺牲了一部分投资收益，换来了更加安全稳定的投资回报，至于牺牲掉的投资收益，投资者还可以使用杠杆来加以弥补。简而言之，指数化投资的基本前提是，指数样本股给投资者带来的整体投资回报率高于市场的平均利润率。

但是中证2000指数的样本股多为中小市值股票，它们的市值偏小本身就表明了业绩水平相对一般，而且抗风险能力相对较弱，这类股票中虽然也有出现黑马的潜力股，但是2000只股票能够成为黑马的股票毕竟还是少数，投资者如果想捕捉黑马，最好还是精选少数股票买入并持有，如果指数化买入，虽然一定能够捕捉到黑马股，但是投入的资金占比也会太低，从而稀释掉黑马股产生的利润。

同时，中证2000指数目前只有ETF基金，没有对应的股指期货和股指期权，投资者想进行杠杆式持有也比较困难。所以本栏说，中证2000指数目前并不适合进行指数化投资，相比之下，中证500指数、中证1000指数则更适合指数化买入。

当然，如果未来相关的配套产品越来越完善，中证2000指数也不排除成为值得指数化投资的品种，但仍需要一定时间。目前投资者完全可以从中证2000指数样本股中寻找可能的未来黑马股，假如投资者平均买入10只股票，其中有一只股价涨了10倍，其余9只股价不动，那么投资者的收益率也能达到100%。

北京商报评论员 周科竟