来吧！欢迎进入ETF“家族”比拼的时代

时间： 2024-02-24 02:29     浏览量：524

ETF、ETF、ETF。

如果要归纳2023年基金业的关键词，ETF必可入选。

可不是么？

Wind数据显示，截至2023年12月末，两市ETF基金接近900只，规模超过2万亿。同比、环比增速均在业内领先。

无疑，ETF是目前场内最重要的“风口”之一。

而经历了过去一年的调整后，越来越多的细分指数已经进入历史低估值区间。

以细分指数观察，截至12月31日，港股通科技指数2023年下跌了17.88%；同期深证红利下跌了11.31%；上证50指数回调了11.73%，幅度相当可观。

这也吸引了部分超大型公募机构，通过系列细分指数产品布局未来的战略机会。工银瑞信、汇添富、鹏华等公募基金的都在持续布局这个领域，迎接未来的结构性行情时代。

而通过打造ETF的家族谱系，提供丰富、多元、成系列的产品选择，让投资者“一站式”完成ETF投资，已经成为这个时代实力基金公司的必备选择之一。

1、ETF“家族”谱系铸就

当中型基金公司还在为第一个、第一批ETF努力拼搏时，一些大型公募机构已经进入了全面布局的“家族化”产品阶段。

以工银瑞信为例，该公司长期深耕指数投资，全方位战略布局，精心打造五条全覆盖指数产品线。

这五条指数基金线包括宽基、行业主题、港股、多元配置、指数增强五大家族，足以满足各类投资者从境内到境外，从稳健到进取的各类投资需求。

而在这五大产品家族里，各种风险和落点的ETF产品，配置齐全，各居其所，构成了完整的产品选择体系。

这是当下一线基金管理公司才能提供的ETF产品服务。

2、布局于行情“微末”之时

广泛的产品分类只是第一步，如何精准落点、满足投资者的“个性化需要”，才是“ETF家族”能够吸引投资者的关键。

这方面，一线的基金公司都有自己的“特色田”。类似半导体、新能源等前期的热门产品也几乎是业内基金公司的“标配”。

但工银瑞信并不止步于此，它们考虑的是，在更多的有战略发展空间的细分行业布局ETF。

——布局于微末时，成立于行情启动前，与投资者相伴成长于风口中。

这才是工银瑞信ETF家族的立意所在。

而从产品布局看，可以发现，工银瑞信在ETF领域的“独具匠心”：

以这段时间持续“狂飙”新高，在全球主要股市表现突出的日本市场为例，工银瑞信公司早在2021年3月就布局了跟踪大和日经225的ETF产品—日经ETF（159866）。WIND数据显示，截至2024年2月19日，大和日经225指数最近一年涨幅达29.4%。

而印度，亦是近年来全球另外一个受关注的市场，工银瑞信则是唯一对印度市场进行指数布局的基金公司，2018年6月发行成立印度基金LOF（164824）。WIND数据显示，截至2024年2月19日，印度孟买SENSEX30最近一年涨幅超25%。

在宽基领域，工银瑞信重点布局，如科创ETF（588050），是首批跟踪上证科创板50成分指数的ETF产品。截至2023年底，科创ETF（588050）近一年日均成交额约2.33亿元，最新规模超88亿元。值得关注的是，2023年9月工银瑞信大幅降低科创ETF及联接基金相关费用，管理费年费率调低至0.3%，托管费年费率调低至0.05%，联接基金C类份额销售服务费年费率调低至0.1%，成为同类ETF中费率较低产品，大大降低了投资者交易成本。

在行业主题领域，工银瑞信更紧跟时代脉搏快速布局，如市场上首只跟踪深证红利指数的深红利ETF（159905），可以一键布局高分红优质企业。截至2023年底，深红利ETF在全市场跟踪深证红利指数的场内产品中保持较好的流动性，近一年日均成交额约0.49亿元，最新规模达28.92亿元。

值得一提的是，2024年新春首个交易日，包括工银瑞信在内的10家基金公司同批发行中证A50ETF。工银瑞信指数及量化投资部副总经理、投资总监赵栩在接受媒体采访时表示：“中证A50ETF将进一步丰富工银瑞信宽基ETF产品矩阵，更好的满足投资者多元化指数配置需求，在当前经济逐步修复，市场处于更具性价比的底部区间，为市场提供更加有代表性的核心资产配置工具。”  

3、资产配置工具优势凸显

随着ETF的大力发展，其投资工具的优势日益凸显，有助于帮助个人投资者实现全球资产配置、细分资产配置，进一步分散投资风险。

宽基指数方面，工银瑞信旗下产品线涵盖了沪市、深市、港市、京市、跨市场等主流及风格指数，方便投资者布局。

在跨境市场、大宗商品领域，工银瑞信亦有领先布局，除了前文介绍的旗下热门QDII基金—日经ETF（159866）、印度基金LOF（164824）外，工银瑞信还较早布局了黄金ETF基金（518660），及其联接基金—工银黄金ETF联接（A类008142 C类008143）。

赛道主题ETF，工银瑞信布局了周期、医药、科技、传媒、新能源等高弹性、高景气的多个赛道，为投资者参与高弹性成长行业提供方便的Beta配置工具。

比如，传媒板块去年在AI大模型的主题刺激下，基本面明显转好，吸引了大量的外部资金，板块本身也出现了大幅上涨，中证传媒指数年涨幅近20%，而工银传媒指数LOF，成为了捕捉行情的利器。

基金定期报告数据显示，截至2023年12月31日，工银传媒指数A（164818）（LOF）过去一年净值增长率为22.88%，超越同期业绩比较基准3.99%。根据银河证券2023年度业绩排行榜，工银传媒指数A（164818）在银河标准主题指数基金中排名2/131。

而物联网板块，作为当前技术领域的热点，其投资机会获得了市场资金的关注。作为全市场首只跟踪深证物联网 50指数的 ETF，基金定期报告数据显示，截至 2023年12月31日，物联网ETF工银（159709）过去一年净值增长率为 6.96%，超越同期业绩比较基准 0.22%。

此外，还有锂电池ETF（159840）、稀有金属ETF基金（159671）、能源ETF（561260）、半导体龙头ETF（159665）、互联网龙头ETF（159856）、创新药产业ETF（516060）等行业主题ETF产品，助力把握时代贝塔的方向。

4、“家族化”产品需要强大平台支撑

ETF和指数基金，是典型的“看上去容易”、“管理起来难度极高”的基金品种。

而且，指数产品的运维有典型的“规模效应”和“学习曲线”。

前者（规模效应）的寓意是，一个公司如果拥有的指数基金规模越大，则它越有可能以较低的成本和较高的效率完成投资管理。

换句话说，如果没有基本的管理规模，则指数产品的管理成本会明显提升。

后者（学习曲线）的寓意是，一个指数基金管理团队存续时间越长，则越可能积累出投资上的抗风险能力，也越有可能为投资者打磨出性价比高、风控良好的指数产品来。

截至2023年12月31日，工银瑞信被动量化业务条线现有29只ETF（合计规模226.72亿元）、14只ETF联接（合计规模44.71亿元）和5只普通指数及LOF基金（合计规模34.72亿元），整体管理规模合计263.68亿元（剔除联接重复部分）。

从基金规模上观察，工银瑞信的ETF产品已经形成了“经济规模”，这为其持续升级管理团队、迭代管理能力和流程，提供了很好的基础。

有迹象显示，“ETF家族”的指数基金平台正在崛起，虽然他们避免不了在业内的激烈竞争，但它们为投资者提供的丰富选择和低成本、高质量的产品体验，可能会改变目前已经庞大但仍在快速成长的ETF市场。

文章来源：华尔街见闻

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