不再口头打压日元？植田和男称疲软日元有积极的一面

时间： 2023-11-18 02:23     浏览量：511

金十数据

日本央行行长的最新表态说明，超宽松的货币政策立场将继续下去。“股神”巴菲特等投资者继续涌入日本。

日本央行行长植田和男周五表示，日元疲软的影响既有积极的一面，也有消极的一面。这表明尽管对日元的担忧加剧，但他仍决心暂时维持刺激措施不变。

植田和男在回答议会提问时表示，虽然日元疲软确实会提高进口价格，从而放大负面经济影响，但它也有助于促进出口，提高国际企业的利润，对实际收入产生积极影响。他说：

“很难肯定地说当前日元疲软对经济不利。”

日本央行观察人士正在密切关注日元的走势，尤其是在植田和男承认汇率波动是7月份调整YCC之前考虑的一个因素之后。但他对日元目前的状况的中立表态似乎暗示目前仍有维持刺激措施的空间。

尽管议员们指责货币宽松政策正在引发日元贬值，并加剧通胀对家庭的打击，但植田和男坚持自己的立场，即日本央行将继续维持超宽松政策，直到实现通胀目标。

植田和男发表讲话后，美元兑日元继续在150.50左右徘徊，仍接近1990年达到的关键水平151.95。日元是今年主要货币中兑美元下跌最严重的货币，因为投资者仍然关注利率差异。日本央行是全球最后一个仍在坚持负利率政策的主要经济体，而美联储走在“更高更久”的利率道路上。

对比来看，植田和男并未采取与前任黑田东彦相同的立场。黑田东彦倾向于支持日元贬值，他经常表示这对整体经济有利，从而加速了日元贬值的势头。自四月份植田和男接任日本央行行长以来，他就没有使用过这个词。

巴菲特继续利用日本的低廉融资成本

由于日本的利率仍低于大多数经济体，外国企业和主权借款人正在利用更便宜的融资成本。即使日本央行上个月实际上放宽了10年期主权债券收益率1%的上限，外国发行人仍在大量发行日元债券。其中就包括“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦（BRK.A.N、BRK.B.N）。

在今年的第二笔日元债券发行中，伯克希尔新债券的息票与四月相比有所上升，但增幅低于用于计算溢价的掉期利率，利差因此有所收紧。大多数经济学家预计日本央行将在4月份之前改变其超宽松货币政策，尽管植田和男已暗示政策转变只会是渐进的，而且日本主权债券收益率已从最近几个交易日的高位回落。

伯克希尔发行了价值1，220亿日元（约合8.1亿美元）的5种期限票据。其中三年期债券定价较互换债券溢价59个基点，而4月份为75个基点。伯克希尔是最大的海外日元债券发行人之一，过去40笔债券交易中有32笔是日元债券。

Asset Management One的基金经理Haruyasu Kato表示：

“尽管人们对未来利率上升的预期不断增加，但我们认为伯克希尔哈撒韦的三年期债券和近1%的息票相对有吸引力……在大量交易被取消或推迟的困难环境下，该公司能够成功完成总额约1200亿日元的交易，真是太棒了。”

彭博社汇编的数据显示，自4月1日本财年开始以来，日元债券的销售量增长了50%以上，达到约2.5万亿日元，为五年来的最高水平。对于像伯克希尔这样大量投资日元资产的海外发行人来说，以日元筹集资金可能是有利的，因为他们不必支付外汇成本。

巴菲特在6月份宣布增持了三菱商事株式会社（Mitsubishi Corp．）和伊藤忠商事株式会社（Itochu Corp．）等公司的股份，提振了日本整体股市的情绪，并帮助推动股市升至33年来的新高。大和证券公司的一位分析师本月早些时候写道，这位资深投资者可能会将日本银行、保险公司和汽车制造商视为他的下一个投资目标。